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券商研报

(10w+ 篇文档)

8金币中国银河：建筑行业行业深度报告：建筑高股息投资机会有哪些？.PDF

政策持续强化对上市公司分红的引导。监管层明确对股东回报的重视，推动企业建立更稳定、更透明的分红机制。同时，央企考核指标体系迎来调整，从企业内部治理层面形成约束，建筑板块央国企商业结构有望持续优化，分红比例、估值水平有望稳步提升。2024年至今涨幅超过50%的银行指数，其成分中42家银行的平均股息率为3.95%，2024年平均分红比例为26.2%。建筑行业超过上述水平分红的上市公司较多，未来或迎来较好投资机会。基建投资韧性较强，作为稳增长的基石，整体股息率较高。安徽建工、四川路桥、隧道股份的股息...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 7.99MB | 32 页
3金币太平洋证券：医药日报：Jazz创新疗法Dordaviprone获FDA加速批准.PDF

报告摘要市场表现： 2025年8月7日，医药板块涨跌幅-0.92%，跑输沪深300指数0.95pct，涨跌幅居申万31个子行业第31名。各医药子行业中，医疗设备(+1.75%)、医疗耗材（+1.26%)、医院（+1.07%）表现居前，医疗研发外包（-2.37%)、其他生物制品（-1.95%)、疫苗（-1.06%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为利德曼(+20.02%)、赛诺医疗（+20.01%)、中红医疗(+19.99%)；跌幅榜前3位为千红制药（-10.01%）、华海药业(-7.21...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 397.37KB | 3 页
3金币太平洋证券：房地产日报：苏州出台姑苏区自主更新私有住房新规.PDF

报告摘要市场行情： 2025年8月7日，今日权益市场各版块变化不一，上证综指上涨0.16%，深证综指分别下跌0.05%，沪深300上涨0.03%，而中证500下跌0.31%。申万房地产指数上涨0.82%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为新城控股、津滨发展、黑牡丹、张江高科、电子城，涨幅分别为6.18%/5.13%/4.75%/4.64%/4.15%；个股跌幅较大的为海泰发展、南国置业、万通发展、粤宏远A、春兰股份，跌幅分别为-3.23%/-3.07%/-2.80%/-1.20%/...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 559.59KB | 4 页
5金币万联证券：大消费行业2025Q2基金持仓分析：大消费重仓比例持续回落，其中农牧、美护板块重仓比例环比提升.PDF

投资要点：大消费板块重仓比例持续回落，超配比例大幅下降。2025Q2大消费板块重仓比例持续回落，环比下降1.17pcts至5.85%，重仓比例处于历史低位，远低于历史重仓比例平均值11.37%。大消费板块重仓持股市值占比有所下降，重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为15.33%（环比-3.48pcts），超配比例大幅下降为2.35%（环比-3.27pcts）。分行业：大消费板块重仓比例环比内部分化明显，农林牧渔、美容护理板块重仓比例环比提升，其他行业重仓比例均环比下降。2025Q2农林牧渔、...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 1.62MB | 12 页
3金币万联证券：机械设备行业2025Q2基金持仓分析报告：2025Q2机械设备行业基金重仓配置比例有所下降.PDF

投资要点： SW机械设备2025年Q2基金持股总市值同比微增，环比有所回调，板块持续低配。2025年Q2，公募基金重仓SW机械设备行业的总市值为729.96亿元，环比下降14.84%，同比增长0.17%；占基金重仓A股市值规模的比重为2.82%，环比减少0.51pct，同比减少0.22pct，低配比例为1.64%。 SW机械设备行业2025年Q2基金持仓比例位于市场中位水平，超配比例排名较为靠后。2025年Q2，SW机械设备行业基金持仓市值占比为2.82%，在31个申万一级行业中排名13；低配比...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 792.39KB | 9 页
5金币万联证券：食品饮料行业2025Q2基金持仓分析：白酒重仓比例持续回落，大众品除休闲食品外均有下降.PDF

投资要点：食饮重仓比例大幅下降，超配比例持续降低：根据2025Q2基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），食品饮料行业重仓基金为3146家，环比减少611家；重仓持股总市值为2437.16亿元，环比下降494.83亿元；重仓比例为3.38%，环比下降0.85pcts。相较于历史水平，食饮行业当前重仓比例低于5年均值（7.04%），仍有较大的上升空间。在31个申万一级行业中，食饮重仓比例排名相较上季度下降一名至第三名。2025Q2食品饮料行业重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为9.39%，环比-1...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 1.56MB | 13 页
8金币东吴证券：北交所AI产业链深度报告系列：消费电子.PDF

一、抓住AI行业浪潮，乘风而起。人工智能产业在过去近20年渡过探索期和成长期，目前正处于快速发展阶段。全球人工智能产业进入高速发展通道，2019-2023年，市场规模从19170亿美元增长至47327亿美元；2024-2027年预计增长进一步加速，2027预计规模超过11.6万亿美元。中国AI市场规模预计2025年突破4000亿元，大模型、具身智能、智能驾驶成为增长引擎。据《国家信息化发展报告（2024年）》显示，我国生成式人工智能产品的用户规模达2.49亿人，占整体人口的17.7%。AI产业链...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 2.51MB | 35 页
5金币开源证券：基础化工行业深度报告：氯碱行业盈利底部震荡，反内卷下行业盈利有望修复.PDF

氯碱行业盈利底部震荡，反内卷下行业盈利有望修复氯碱盈利已触底，PVC亏损严重，反内卷政策推动下行业盈利有望修复。2025 年7月1日，中央财经委员会第六次会议明确强调，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。从氯碱行业上市公司2024年利润情况看，在我们统计的14家上市企业中，6家企业的氯碱业务处于盈亏平衡或者亏损的状态，可能非上市公司的情况更差。据我们测算，2025年7月，片碱行业平均盈利约为1,053元/吨、PVC行业平均亏损约为767元/吨。因此，我们认为在氯碱行业相关企业多...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 1.7MB | 18 页
3金币山西证券：直接空气捕集（DAC）点评之二：人工智能与碳金融时代“负碳资产”，关注DAC材料及设备标的.PDF

投资要点：直接空气捕集（DAC）价值所在：人工智能与碳金融时代的“负碳资产”。一、为什么微软等科技巨头支持DAC？AI需求爆发导致碳排放剧增，DAC可与数据中心集成实现碳减排。AI需求爆发导致数据中心能耗及温室气体排放大幅增长，根据新华网援引国际能源署发布的《能源与人工智能》特别报告，2024年全球数据中心电力消耗约415太瓦时，占比达1.5%，2030年将达到945太瓦时，2035年达到1200太瓦时。根据ITU，2023年相比2020年，亚马逊、微软、Meta、Alphabet温室气体排...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 437.17KB | 4 页
3金币国新证券股份：房地产行业周度观察.PDF

上周房地产行业指数表现上周（2025.7.28-2025.8.1）房地产（申万）板块下跌3.43%，沪深300指数下跌1.75%，房地产板块落后沪深300指数1.68个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第29位。今年以来，沪深300指数上涨3.05%，房地产板块下跌3.11%，房地产累计落后沪深300指数6.16个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌3.52%，房地产服务板块下跌1.84%。房地产行业周度数据跟踪上周（2025.7.28-2025.8.3）30大中城市房...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 235.3KB | 2 页
3金币开源证券：计算机行业点评报告：GPT-5重磅发布，AI应用再迎催化.PDF

事件：OpenAI发布GPT-5模型北京时间8月8日凌晨，OpenAI发布GPT-5模型，融合了大语言模型GPT系列和推理模型o系列，性能较上一代显著提升。GPT-5由三部分组成，分别是处理多数常规问题的模型、解决复杂任务的GPT-5-thinking深度思考模型、以及实时决策的路由机制。模型性能提升，编程能力尤为惊艳 GPT-5模型性能显著提升，尤其是在数学、编码、视觉感知和健康领域。GPT-5编程能力较o3和GPT-4o模型显著提升，在SWE-benchVerified测试得分74.9%...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 521.74KB | 3 页
3金币立鼎证券：中国房地产土地周报：供求规模延续年中高位，武汉刷新楼板价前二纪录.PDF

【土地周报视点】 2025年6月30日-2025年7月6日，第27周土地供应规模连续两周环比大幅增长，成交规模出现环比回落，但仍在年内高位，平均溢价率则再度下降至近期低位。本周重点城市监测供应建筑面积为608万平方米，环比上升26%，连续两周大幅增长；成交建筑面积556万平方米，环比回落11%，但仍达到年内均值的1.5倍以上。本周重点城市优质地块出让频次降低，周平均溢价率为3.3%，再度回落至年内低位。供应：本周供应建筑面积608万平方米，环比上升26%，延续年中的季节性上涨。本周重点城市供应...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 1.16MB | 5 页
3金币信达证券：教育行业事件点评：多邻国25Q2超预期，建议关注教育AI应用的投资机会.PDF

本期内容提要: 多邻国收入和盈利能力均超指引。25Q2，多邻国实现收入2.52亿美元、超过2.435~2.465亿美元的指引，经调整EBITDA利润率31.2%，超过24.5~25.5%的指引。 MAUs增速略有放缓，用户粘性持续提升。25Q2，多邻国MAUs达到1.28亿、同增24%，DAUs达到0.48亿、同增40%，公司认为，由于语言学习是日常练习，DAUs的趋势较MAUs的趋势更为重要。用户粘性提升，DAUs/MAUs为37.2%，同比提升4.3pct，环比提升1.4pct。付费渗透率...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 470.19KB | 4 页
5金币上海证券：机械行业周报：6月工程机械出口额同增10.2%，关注可控核聚变、机器人板块.PDF

主要观点行情回顾：过去一周（2025.7.28-2025.8.1），中信机械行业下跌0.84%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第8。具体来看，工程机械下跌1.55%，通用设备下跌1.32%，专用设备上涨0.52%，仪器仪表上涨0.63%，金属制品下跌2.02%，运输设备下跌3.03%。工程机械：2025年上半年工程机械出口市场景气，6月工程机械出口额同比增长10.2%。据海关数据整理，2025年6月我国工程机械出口额50.74亿美元，同比增长10.2%。2025年1-6月我国工程...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 1.13MB | 15 页
3金币立鼎证券：中国房地产土地周报：供求规模周期性下降，溢价率升至年内均线.PDF

【土地周报视点】 2025年7月7日-2025年7月13日，第28周土地供求规模迎来了下半年初的周期性回落，成交规模环比下降超过一半，但溢价率显著回升。本周重点城市监测供应建筑面积为319万平方米，环比下降48%；成交建筑面积225万平方米，环比下降59%。本周深圳出让了一宗高总价、高溢价宅地，二线城市平均溢价率也环比上涨，带动周度平均溢价率达到9.2%，重回年内均线附近。供应：本周供应建筑面积319万平方米，环比下降48%，迎来了下半年初的季节性回调。本周重点城市供应含宅用地32幅，平均容积...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 1.25MB | 5 页
3金币华金证券：传媒：从ChinaJoy看新趋势，关注AI+IP+游戏共振.PDF

投资要点事件：8月4日，第22届ChinaJoy展会在上海圆满落幕。展会盛况空前，参展人数规模破纪录，多项趋势变化表明国内娱乐产业影响力持续提升。优质游戏国内+出海表现优异，我们持续看好AI+IP+游戏共振赋能娱乐新消费产业发展。大会盛况空前，从多项变化看娱乐产业趋势。腾讯、网易（携手动视暴雪）、世纪华通、巨人网络、恺英网络等多家知名游戏公司携新旧佳作前来参展。规模增长变化：本届ChinaJoy总参观人次达41.03万（同比+11.8%），参展企业总数799家（同比+7.5%），展区面积13...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 328.15KB | 3 页
3金币海通国际：中国电子：全球科技业绩快报：Grab2Q25.PDF

事件 GrabFY2Q25业绩表现：25Q2营收达8.19亿美元，同比增长23%，超出市场预期的8.1135亿美元。期间利润实现2000万美元，较去年同期亏损6800万美元大幅改善8900万美元，成功扭亏为盈。调整后EBITDA大幅跃升至1.09亿美元，创历史新高，同比增长69%，且连续第14个季度实现增长。按需服务总交易额（On-DemandGMV）达54亿美元，同比增长21%。集团月度交易用户数（MTUs）增至4620万，同样创下历史新高。现金流状况持续改善，过去12个月累计生成调整后自由现...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 952.32KB | 8 页
5金币立鼎证券：房地产行业：2025上半年十大轻奢作品产品趋势解析.PDF

在当下住宅产品不断创新迭代的浪潮中，标杆项目凭借其前瞻性的设计理念与创新实践，正引领着一系列居住产品新趋势。从四代宅的私密性升级，到社区场景的持续迭代，从在地化特征的不断深化，到空间受限但体验优质的小地块价值营造，这些趋势不仅映射出改善购房者需求的转变，更勾勒出轻奢产品的升级方向。一、四代宅隐私与采光问题持续优化第四代住宅作为当前住宅迭代的前沿产品，在增强私密性与提升采光效果方面持续革新。嘉兴馥香园对同层以及上下层之间的隐私保护都有充分的考虑，左右相邻住户之间以磨砂玻璃遮挡视线，露台上方也设...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 8.43MB | 18 页
3金币立鼎证券：房地产行业：本月看点.PDF

房企产品动态 2025华润置地好房子样板落地暨北京臻澐产品发布。华发“荟生活”全新升级“华友荟”理想社群。客户趋势情绪消费帮助缓解焦虑填补精神空虚，消费疗愈潮兴起。住宅产品需更注重心理疗愈、价值认同和智能化生活体验的方向。住宅结构特征 1-6月，全国市场成交结构更趋改善，120㎡以上各个面积段产品成交占比均同比持增，其中，140-160㎡产品同比增幅最高，为1.3个百分点。从总价段来看，环渤海、长三角、珠三角区域趋向高总价段，中西部区域趋向低总价段。 1-6月，上海成交面积结构趋于集中...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 108.12KB | 2 页
5金币立鼎证券：房地产行业：2025年6月月度优秀项目.PDF

上海保利天奕保利“天字系”产品，全屋飘窗+超高附赠，首创女神卫浴，首开即罄保利天奕位于上海浦东唐镇核心区，由保利发展开发，是保利天字系最新力作。项目紧邻地铁2号线唐镇站（直线距离约200米），定位为“地铁上盖+国际社区”的奢居标杆。地块于2024年11月由保利以楼板价44,008元/㎡、溢价率26.6%竞得，容积率2.5，规划531套房源，主推104-163㎡三至四房，装修标准2500元/㎡，预计2027年6月底交付。 6月底推出231套房源，认购率197%，2小时内售罄。红线内外一体化设计...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-08 发布 | 2.78MB | 10 页

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