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券商研报

(10w+ 篇文档)

3金币立鼎证券：成交规模季节性回落，多地楼板价创新高、溢价率大幅回升.PDF

2025年7月，土地市场成交规模迎来季节性环比回落。据月末快报数据，7月土地成交建筑面积和金额分别环比下降13%和18%，同比来看建面下降15%，金额持平，优化土地供给质量的特征愈发明显。截至7月25日，本月供应建筑面积6181万平方米，环比上月同期增加18%，供应规模连续两月增加。本月平均溢价率9.9%，为2025年二季度以来月度新高，主要是下半月两周接连出让了多宗优质宅地，深圳、上海、苏州等城市均在月内刷新了各地的城市楼板价新纪录，其中上海徐汇衡复地块更是以20万元/平方米的单价创下了全国楼...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.39MB | 7 页
3金币立鼎证券：房地产市场月报：成交规模季节性增长，京沪多宗高总价地块顺利出让.PDF

2025年6月，土地市场成交规模迎来周期性环比增长。据月末快报数据，6月土地成交建面和金额分别环比增长54%和89%，同比来看延续缩量提质，建面下降、金额上升的趋势不变。截至6月25日，本月供应建筑面积5253万平方米，环比上月同期增加9%，年中供应规模略有上升。本月平均溢价率4.2%，二季度以来连续3个月环比回落，主要是由于时至年中，各地重点建设项目成交比例增加，这些地块大多投资总量高、开发难度较大，多为低溢价成交，如北京即于月内成交了多宗棚改、回购地块。月内中央明确将更大力度推动房地产止跌回...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1018.38KB | 7 页
5金币立鼎证券：《2025年1-7月中国房地产企业销售TOP100》排行榜发布.PDF

导读：前7月累计成交规模与去年同期基本持平百强房企7月实现销售操盘金额2111.6亿元前言： 2025年7月整体楼市供求迎来季节性回落，30个重点城市新房成交规模仅为836万平方米，前7月累计成交规模与去年同期基本持平。百强房企7月实现销售操盘金额2111.6亿元。预判8月，新房成交绝对量或将延续低位波动，累计同比降幅或将延续5%以内，城市间、项目间分化还将持续加剧。...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.14MB | 11 页
3金币立鼎证券：中国房地产研报：半年末50城库存整体下行，但外围区域去化压力不减.PDF

当前因新房供应节制，楼市库存延续下行走势，2025年6月末50个重点城市狭义库存同比下降7%，不过值得关注的是，重点城市诸如广州、武汉、南京去化周期仍超18个月，短期内还面临一定的去化压力。究竟当前三城库存结构存在怎样特征，未来哪些房源或将面临去化难题？一、50城狭义库存延续下行、同比降7%，穗汉宁等多城去化周期仍超18个月目前受供应制约，楼市仍处于去库存周期，2025年6月末50城狭义库存和去化周期高位同比持降：据CRIC监测，2025年6月末50城新建商品住宅狭义库存仅为30927万平方...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.5MB | 6 页
3金币立鼎证券：中国房地产研报：热销项目|6月新规项目和高改盘集中入市支撑去化率攀升.PDF

6月整体楼市延续止跌企稳的弱复苏走势，楼市新房成交微降，而项目去化率环比持增：6月平均开盘去化率为41%，环比上升3pcts，同比上升11pcts，与2023年高峰基本持平。究竟当前热销楼盘有什么共性特征？7月又能否延续市场热度稳步回升的态势呢？一、6月30城平均去化率41%，优质项目入市托举去化率同环比正增 6月年中业绩冲刺，整体市场热度延续高位震荡，同环比皆增：据CRIC调研数据，30个重点城市6月平均开盘去化率为41%，环比上升3pcts，同比上升11pcts，与2023年高峰基本持平，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.27MB | 7 页
3金币上海证券：通信行业周报：业绩驱动科技公司上涨，关注AI应用个股行情.PDF

行业核心观点美国非农低于预期，市场风偏或降低。美国7月非农就业人数仅新增7.3万人，劳工统计局还大幅下修了数据，将此前两个月的数据合计下修25.8万人，创疫情以来最差表现。叠加8月1日最新生效的关税（将平均关税税率提高到约18%）影响尚未体现出来，我们认为整体市场风偏短期或受到影响，随着美联储9月降息预期持续飙升，逼近90%，风险相对可控。业绩驱动本轮美股科技公司上涨，资本开支进一步上调。纳斯达克6月创新高后，继续上涨近两个月，美股一系列超预期的财报是推动美股市场持续走强的主要动力。据Fac...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 484.39KB | 5 页
3金币国信证券：电力设备新能源行业点评：苹果承诺加码美国本土投资，重视钢壳电池放量新周期.PDF

国信电新观点：苹果公司在官网宣布，将向美国本土追加投资1000亿美元，公司未来四年在美国投资总额将达到6000亿美元。苹果加码美国本土投资，或将对产业链关税豁免/部分豁免产生积极影响。当地时间8月6日苹果股价收盘上涨5.1%，盘后股价上涨2.8%。投资建议：钢壳电池近年来在iPhone中应用比例持续提升，钢壳电池放量背景下，布局领先的电池与设备企业有望受益。建议关注苹果产业链电芯核心供应商【珠海冠宇】。风险提示：苹果手机销量不及预期；对苹果产业链的关税豁免力度不及预期。评论：苹果宣布追加...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 133.92KB | 4 页
5金币东吴证券：电子行业点评报告：AIASIC：海外大厂视角下，定制芯片的业务模式与景气度展望.PDF

投资要点 ASIC业务模式下需要服务商具备什么能力？1）IP设计能力：定制芯片主要包含四部分IP，计算、存储、网络I/O及封装，服务提供商不涉及计算部分架构设计，只提供相应设计流程及性能优化。博通、Marvell针对这四部分均有较全面的布局，均能提供存储、网络I/O、封装的完整IP解决方案，国内芯原针对处理器IP有较深技术积累，其他部分如先进封装Chiplet等正在积极布局。其中SerDesIP对大规模芯片互连极其重要，国外厂商达到224G速率及以上，国内多数厂商已具备112G技术实力。2）So...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.97MB | 17 页
5金币华鑫证券：计算机行业周报：Figma云端设计协同领航，全球首款通用AI科研智能体问世.PDF

投资要点算力：Figma上市首日股价涨幅250%，云端设计协同领航 8月1日，FigmaInc.IPO表现突出，股票首日收于115.50美元，涨幅超250%，创近三十年美国市场融资超10亿美元公司最大首日涨幅纪录。该公司2012年创立，旨在解决设计软件行业核心协作难题，核心革命性在于云端架构和实时协作功能，凭卓越协作体验和强大免费版实现用户快速扩张。Figma正从设计工具转向以产品工作流为核心的一站式解决方案，扩充产品矩阵覆盖产品开发全生命周期，2025年一季度营收2.28亿美元，净利润449...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.06MB | 16 页
5金币中邮证券：农林牧渔行业报告：供强需弱，猪价承压.PDF

行情回顾：跑输大盘上周农林牧渔（申万）行业指数跌2.97%，在申万31个一级行业中涨幅排第26位。农业各子板块全线下跌，其中生猪养殖板块跌幅最大。在政策提振信心影响过后，市场恢复理性、静待生猪产能去化猪：价格下跌，“反内卷”行动或提升明年猪价 1）价格：截至8月3日，全国生猪均价14.02元/公斤，较上周落0.31元/公斤，多地跌破14元/公斤。周内猪价持续下行，供给压力仍在，同时受高温及多雨天气影响，家庭猪肉消费较为低迷。消费端始终未有明显增量，影响市场信心。2）体重：根据涌益咨询数据本周...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 940.56KB | 12 页
5金币中邮证券：PEEK：工程塑料的“皇冠”，人形机器人提需求.PDF

投资要点 PEEK拥有优良的综合性能，在多个领域可对原有金属、陶瓷、传统塑料等材料进行替代：PEEK材料耐磨、耐热、抗腐蚀、可减震、绝缘性高、密度较低质量较小，在性能、商业价值上都处于工程塑料的“皇冠”位置，目前在汽车制造业、航空航天业、工业制造业、医疗行业得到了广泛的应用。PEEK比强度突出是轻量化的核心材料，并且在电性能和生物相容性使得应用场景较广，人形机器人轻量化是下游较大值得关注的应用方向。 PEEK生产端壁垒较高，呈现“一超多强”局面：PEEK生产环节涉及大量参数优化和合成操作工艺与技...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.68MB | 16 页
5金币中邮证券：房地产行业报告：百强房企销售跌幅扩大，央企拿地热度不减.PDF

投资要点根据中指院数据，2025年1-7月，TOP100房企销售总额为20730.1亿元，同比下降13.3%，降幅较1-6月扩大1.5pct。7月单月，TOP100房企销售额同比下降18.2%，降幅较6月基本持平。百强房企销售跌幅扩大，但企业拿地意愿仍然较强，尤其以央企为主，2025年1-7月TOP100企业拿地总额5783亿元，同比增长34.3%，增幅较上月增长1pct，核心城市优质地块竞争依旧激烈，目前建议关注近期拿地货值较高的中国海外发展。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 813.29KB | 11 页
5金币中邮证券：有色金属行业报告：美国就业数据下滑刺激贵金属价格上行.PDF

l投资要点贵金属：美国就业数据大幅下调推动贵金属价格上行。贵金属本周表现分化，comex黄金上行2.32%，comex白银下跌3.18%。本周美国非农数据更新，7月季调后非农就业人口录得7.3万人，为24年10月以来最小增幅，远低于市场预期的11万人。5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。美国衰退预期加强导致降息预期显著增强，美国2YRNOTE大幅下跌至3.7%，9月...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.7MB | 12 页
8金币华鑫证券：环氧氯丙烷、（磷酸）五氧化二磷等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向.PDF

投资要点环氧氯丙烷、(磷酸)五氧化二磷等涨幅居前，液氯、天然橡胶等跌幅较大本周涨幅较大的产品：环氧氯丙烷（华东地区，11.43%），(磷酸)五氧化二磷85%（CFR印度合同价，9.29%），焦炭（山西市场价格，9.13%），合成氨（安徽昊源，9.09%），五氧化二磷折纯（CFR印度合同价，8.76%），烟台万华（挂牌纯MDI，7.32%），软泡聚醚（华东散水，7.19%），轻质纯碱（华东地区，5.88%），国际汽油（新加坡，5.18%），环氧丙烷（华东，4.64%）。本周跌幅较大的产品：液...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 1.24MB | 32 页
3金币太平洋证券：医药日报：UroGen丝裂霉素溶液Zusduri三期临床成功.PDF

报告摘要市场表现： 2025年8月6日，医药板块涨跌幅-0.65%，跑输沪深300指数0.89pct，涨跌幅居申万31个子行业第31名。各医药子行业中，医疗设备(+0.20%)、体外诊断（+0.13%)、医院（-0.25%）表现居前，疫苗（-1.08%)、血液制品（-0.88%)、医疗耗材（-0.72%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为热景生物(+10.97%)、博瑞医药（+9.96%)、辰欣药业(+8.16%)；跌幅榜前3位为利德曼（-11.43%）、奇正藏药(-9.97%)、翰宇药...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 421.08KB | 3 页
3金币太平洋证券：房地产日报：南通成功出让6宗宅地.PDF

报告摘要市场行情： 2025年8月6日，今日权益市场各版块多数上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.45%和0.74%，沪深300和中证500分别上涨0.24%和0.86%。申万房地产指数上涨0.12%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为黑牡丹、南国置业、荣丰控股、首开股份、张江高科，涨幅分别为7.21%/5.16%/5.01%/3.42%/2.90%；个股跌幅较大的为金桥B股、浦东金桥、福星股份、西藏城投、海南机场，跌幅分别为-4.97%/-3.70%/-2.77%/-1.31%...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 547.31KB | 4 页
5金币太平洋证券：银行业周报（0728-0803）：国债利息收入增值税恢复，适度宽松货币政策基调延续.PDF

报告摘要行情回顾：1）大盘方面，本周上证指数、沪深300指数涨跌幅分别为-0.94%、-1.75%；中证全债、中证全债（净）指数涨跌幅分别为0.19%、0.15%。2）板块方面，申万银行指数涨跌幅为-0.84%，跑赢沪深300指数0.91pct，在申万一级行业中排名第10；国有行、股份行、城商行、农商行指数涨跌幅分别为0.80%、-1.52%、-1.04%、-2.30%。3）个股方面，国有行板块农业银行（2.43%）、工商银行（1.74%）、邮储银行（1.07%）表现居前，股份行板块中信银行（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 953.8KB | 12 页
3金币上海证券：人形机器人行业周报-周观点：人形机器人利好不断，持续关注人形机器人板块.PDF

主要观点行业端 7月27日，腾讯RoboticsX实验室与福田实验室联合发布了具身智能开放平台Tairos“钛螺丝”。这是国内首个以模块化的方式提供大模型、开发工具和数据服务的具身智能软件平台，通过云服务、SDK/API的方式面向机器人行业开放。上理研发机器人被上戏录取。在2025世界人工智能大会现场，由上海理工大学李清都教授团队研发的卓益得“行者二号”优化版机器人“学霸01”，从上海戏剧学院党委书记谢巍手中接过红色录取通知书，被录取为上海戏剧学院戏剧与影视（全日制）专业2025级新生（博士...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 422.51KB | 4 页
3金币上海证券：轻工纺服行业周报：谷子潮玩海外持续开店，关注潮玩出海成长.PDF

主要观点一、行情回顾：本周（2025.07.28-2025.08.01），A股SW纺织服饰行业指数下跌2.14%，轻工制造行业下跌1.59%，而沪深300下跌1.75%，上证指数下跌0.94%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第16位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第12位。二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求。伴随泡泡玛特、国谷等产品走向世界，中国IP文化加速渗透。②DeepSeek等AI新技术...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 407.75KB | 4 页
5金币太平洋证券：非银行业周报：境外利润再投资抵免规则细化，险资入市持续推进.PDF

报告摘要行情回顾：1）大盘方面，本周上证指数、沪深300指数、创业板指涨跌幅分别为-0.94%、-1.75%、-0.74%。2）行业方面，申万非银涨跌幅为-2.40%，跑赢沪深300指数0.65pct；证券、保险、多元金融、金科涨跌幅为-3.22%、-0.15%、-4.09%、-2.21%。3）个股方面，券商板块天风证券（0.00%）、华泰证券（-0.25%）、红塔证券（-1.01%）表现居前，保险板块新华保险（2.05%）、友邦保险（1.13%）、中国太平（0.47%）表现居前，多元金融板块...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-07 发布 | 809.75KB | 11 页

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