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... 核心逻辑 十四五期间新能源装机复合增长速度稳定：碳中和、碳达峰承诺下，电力部门深度脱碳是必经之路。我们预计风电累计装机规模将由2020年2.8亿千瓦提升至2025年4.6亿千瓦，2020-2025年CAGR达10.4%；光伏累计装机规模将由2020...... [详细...]文件大小： | 35 页 PDF 2021-12-28 -
...，需求预期改善带来价格修复，炼焦煤价格有望上行。碳中和影响煤炭新建产能，能源转型开启第二增长曲线煤炭需求或于2030年前达峰，煤炭供给有望先于需求达峰，煤价中枢将有望提升。传统能源已经开启黄金时代，煤企盈...... [详细...]文件大小： | 31 页 PDF 2022-12-02 -
...智慧产业园推进顺利公司助力国家2030年碳达峰，2060年碳中和目标，保持原有的余热利用优势，未来将继续在余热利用、节能高效方面积极布局，以减量化服务为目标开展节能减排产业新业态、新模式，颠覆能源利用方式，创新...... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2021-03-31 -
...办法（试行）》，从2021年开始，我国10年碳达峰，40年碳中和的履诺征程已经开启，而水泥作为碳排量较大的行业，或迎来新的行业变革；同时，前期推出的水泥产能置换政策对于产能置换趋严，未来行业或加速有效去产能，改...... [详细...]文件大小： | 19 页 PDF 2021-01-12 -
...，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望显著增加。碳中和背景下，生物基材料有望迎来需求爆发期，看好生物基材料企业估值修复。在全球不少国家，生物基材料已经被应用于解决传统能源供应和污染的问题，我国计划在203...... [详细...]文件大小： | 42 页 PDF 2022-12-04 -
...需求存在上修可能性。2021 年 的电动车，在消费崛起与碳中和政策驱动下，中国产销从 200 万辆预期上修至 330-340 万辆。 2022 年的光伏在供给瓶颈持续被打开的过程中，需求上修可能性高。其二相似点在于年初各 环节盈利水平整...... [详细...]文件大小： | 20 页 PDF 2022-08-30 -
...》）。《指导意见》共24条，提出了在全面落实碳达峰碳中和战略部署，及“四个革命、一个合作”能源安全新战略等新形势下，我国政府计划如何做好电力系统稳定工作的思路与策略。对此我们点评如下：1、政策背景及意义：...... [详细...]文件大小： | 5 页 PDF 2023-10-27 -
...境保护，扎实推进能源绿色低碳转型，助力实现碳达峰碳中和。 行业评级及投资策略：新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“推荐”评级。 风险提示：替代技术出现；行业竞争加剧；经济大...... [详细...]文件大小： | 30 页 PDF 2024-10-20 -
...排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和”。2020 年 12月 12 日，习近平总书记在气候雄心峰会上强调：“到 2030 年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费...... [详细...]文件大小： | 67 页 PDF 2022-02-24 -
...技术迭代，其中设备是关键环节，因此设备弹性更高。碳中和大势下光伏产业链各环节需求不断释放，同时在降本提效的带动下，硅片、电池片、组件各环节具备持续扩产动力，加速落后产能淘汰与出清，扩大优势产能规模，抢...... [详细...]文件大小： | 29 页 PDF 2022-02-17 -
...及综合智慧能源订单金额增速较快。在国家“碳达峰、碳中和”背景下，新能源发电有望持续迎来高质量发展。公司提出到2025年，控股新能源装机力争达到20GW以上。截至2022年底，公司新能源并网装机容量4.99GW，通过投资、设计...... [详细...]文件大小： | 28 页 PDF 2023-07-12 -
...国新能源汽车销量为2000万辆。我国要争取2060年前实现碳中和+新出台的新能源顶层规划+国内新版双积分政策+海内外需求共振的背景下，新能源汽车渗透率提升是必然路径，由当前的4%左右逐步提升至指标要求，行业将迎来快速...... [详细...]文件大小： | 25 页 PDF 2020-11-16 -
...求，用电量增长将支撑火力发电和煤炭运输需求。即使碳中和与环保限产政策导致未来京津冀地区的铁矿石、煤炭等需求总量减少，但是秦皇岛港和天津港转型升级将使散杂货溢出到唐山港，有助于唐山港股份的货物吞吐量保持...... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2021-08-15 -
...风电、光伏电站项目承诺的公告，基于目前“碳达峰、碳中和”大方向，公司将利用自身大中型水电站库区及周边土地、水面、电站送出通道附近、可实现调节补偿等区域的风电、光伏资源，因地制宜的开展风电、光伏项目建设...... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2021-11-03 -
...接（中标）项目合同总金额36.8亿元，同比下降40.2%。借碳中和融入社会发展的契机以及国家要求大力发展节能低碳建筑的政策推动，公司建筑业务有望实现乘势发展。负债指标持续优化，三条红线稳中有降a）负债指标持续优化...... [详细...]文件大小： | 4 页 PDF 2021-11-03 -
...，环保安全检查将持续严格，供给偏紧。中长期看，在碳中和背景下，2020年我国煤矿批复新建产能数量大幅度减少，且集中在新疆地区。同时煤矿重置成本的提高，制约了先进产能的释放，预计未来煤炭产量难以出现大幅度提...... [详细...]文件大小： | 24 页 PDF 2021-01-21 -
...相适应的产业规模。能源电子产业成为推动实现碳达峰碳中和的关键力量。依托新能源产业竞争优势，推动能源电子技术突破和供给能力提升能源电子产业是电子信息技术和新能源需求融合创新产生并快速发展的新兴产业，是生...... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2023-01-30 -
...重60%）构成。垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量。我们预计十四五期间行业稳步增长复合增速近11%，全国垃圾处理收费制度加快推进，垃圾处理费划转至税务部分征收，终端收费能力提升顺价逻辑加强。CCER...... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2021-08-29 -
...和市盈率等相对估值尚处历史低位水平。中长期来看，碳中和背景下随着相关政策的出台落地，产业政策和供给约束或持续趋严，有利于提升行业盈利中枢和稳定性，以海螺为代表的龙头企业拥有产能布局和成本优势，布局新能...... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2021-12-21 -
...中期来看，环保高压下普钢和电解铝增产空间受限，“碳中和”也将改写行业供给格局，普钢和电解铝盈利有望长期维持。新赛道：下半年锂价或稳中有升，特钢进口替代趋势愈发明确。（1）锂：我们认为在全球锂市场处于供...... [详细...]文件大小： | 44 页 PDF 2021-06-10
