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券商研报

(10w+ 篇文档)

5金币山西证券：农业行业周报：建议关注饲料的回升周期和养殖的边际改善.PDF

本周（8月4日-8月10日）沪深300指数涨跌幅为1.23%，农林牧渔板块涨跌幅为+2.52%，板块排名第10，子行业中动肉鸡养殖、果蔬加工、其他种植业、生猪养殖以及畜禽饲料表现位居前五。本周（8月4日-8月10日）猪价环比下跌。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至8月8日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为13.30/15.39/13.83元/公斤，环比上周分别-2.92%/-4.05%/-3.82%；平均猪肉价格为20.41元/公斤，环比上周下跌0.92%；仔猪平均批发价格26.00元/公斤...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 3.83MB | 19 页
3金币民生证券：2025年07月中国房地产销售数据点评：销售操盘金额环比下降，市场延续企稳走势.PDF

TOP100房企7月单月实现销售操盘金额2111.6亿元，同比降低24.3%，环比降低37.7%。2025年1-7月，中国房地产市场整体延续止跌回稳态势，TOP100房企1-7月累计实现销售操盘金额2111.6亿元。 TOP20房企的销售操盘金额门槛则略有降低。克而瑞数据显示，具体分梯队来看，2025年1-7月百强房企各梯队销售规模变动分化，其中，TOP21-30和TOP31-50两个梯队房企的累计销售规模降幅相对较小。我们预期8月新房成交绝对量或将延续低位波动，城市间、项目间分化还将持续加剧...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 1.05MB | 2 页
5金币中诚信国际：保险资产管理业创新型产品季度观察与展望：结构性调整加速，ABS和股权投资快速增长，深化布局“绿色+新基建”项目.PDF

1.2025年上半年，结构性调整加速，受资产支持计划登记规模持续扩容，以及股权投资计划和私募基金显著增长的影响，保险资管业创新型产品登记规模有所上升，但登记数量仍延续下滑趋势，其中，债权投资计划登记数量及规模持续大幅下降，其作为主要品种，占比进一步下滑，区域投向上持续向华东区域集中，交通行业仍为第一大投向，不动产行业占比持续下降。 2.保险资金长期投资试点范围进一步扩大，多部门发文支持消费基础设施REITs发行，结合《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的发布，保险资管机构可重点布局REITs...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 947.91KB | 13 页
5金币华安证券：化学制品行业专题：瓶片行业联合减产，行业利润有望修复.PDF

主要观点：产能扩张显著放缓，龙头话语权持续提升。近年来，瓶片行业经历了快速的产能扩张，市场供需矛盾加剧，行业盈利持续承压。后续产能增速已大幅减缓。同时，行业集中度持续提升，前四大生产商（逸盛、万凯新材、三房巷、华润）的产能合计占比（CR4）已达到74%，头部企业议价能力和协同行动能力同步增强。内需保持稳定增长，外需出口成为重要支撑。从内需来看，国内瓶片消费量保持稳健增长，近五年复合年增长率（CAGR）达10.63%。其中，软饮料包装作为核心应用领域，是内需的主要驱动力；外卖经济的蓬勃发展也带...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 1.26MB | 20 页
5金币中邮证券：房地产行业报告：北京五环外继续松绑，成交或迎阶段性放量.PDF

投资要点 8月8日北京住房限购政策再优化：1.符合条件家庭（京籍居民家庭、在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满2年及以上的非京籍居民家庭）五环外购房不限套数，成年单身人士也被统一视作家庭户2.公积金贷款最高额度方面，首套房最高可贷款160万元，二套房最高可贷款140万元。3.最低首付款比例方面，将二套房公积金贷款最低首付款比例统一调整为不低于30%，不再区分五环内外。我们预计政策落地后北京成交将迎来阶段性放量，进一步巩固市场止跌回稳。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 877.47KB | 11 页
5金币中邮证券：有色金属行业周报：关注锂钴等能源金属的投资机遇.PDF

l投资要点贵金属：非农数据下调后的恐慌情绪消退，白银出现反弹。贵金属本周表现良好，comex黄金上行1.24%，comex白银上行3.79%。本周在非农走弱导致的衰退预期逐步钝化的大趋势下，美国2YRNOTE 上行到3.7%以上，白银反弹较多。美国试图对金条加征关税导致comex黄金相对伦敦金出现较大溢价，但周五晚白宫澄清不会对金条加征关税，溢价随之回落到正常区间。总体来看，配置资产多元化的大时代下，我们继续看好贵金属板块的表现，建议择机超配贵金属，且短期内金好于白银。铜：铜价上行，本周LM...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 1.73MB | 12 页
5金币中邮证券：农林牧渔行业周报：猪价创年内新低.PDF

行情回顾：跑赢大盘上周农林牧渔（申万）行业指数涨2.52%，在申万31个一级行业中涨幅排第10位，农业各子板块全线反弹。猪：价格创年内新低，“反内卷”行动或提升明年猪价 1）价格：截至8月11日，全国生猪均价13.54元/公斤，较上周回落0.48元/公斤，创年内新低，跌破行业盈亏平衡线。供给端产能释放积极，但需求端承接乏力：一方面市场猪源充足，同时政策调控不断加码，且天气炎热，猪只料肉比下降，集团厂降重出栏心态较明显；另一方面消费端始终未有明显增量，影响市场信心。2）体重根据涌益咨询数据，8...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 943.26KB | 12 页
5金币国信证券：建筑建材行业双周报（2025年第14期）：新藏铁路有望加速落地，关注核心工程环节.PDF

核心观点新藏铁路有望加速落地，关注核心工程环节。《“十四五”铁路发展规划》提出，认真贯彻落实总书记解决我国西部铁路“留白”太大问题的重要指示精神，加强战略骨干通道，构建多向入藏通道，完善新疆对外通道，加快边境地区铁路建设。新疆与西藏铁路建设空间充足，战略意义重大，有望成为未来铁路建设的重点地区。预计新藏铁路桥隧比低于川藏铁路，但沿线环境恶劣、地质结构复杂，测算总投资规模在3000亿至4000亿元区间，估算工期7-8年。如果新藏铁路开工，将显著拉动相关产业链环节增量需求，建议关注新疆水泥、新疆钢...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 2.25MB | 15 页
5金币国信证券：食品饮料行业周报（25年第32周）：白酒积极推新应变场景缺失，关注板块中报业绩.PDF

核心观点本周（2025年8月4日至2025年8月8日）本周食品饮料板块上涨0.75%，跑输上证指数1.37pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为*ST西发(16.28%)、岩石股份(14.11%)、万辰集团(10.87%)、西麦食品(10.32%)和金字火腿(9.38%)。白酒：需求压力下酒企积极推新，满足消费者多元化需求。贵州茅台酒(五星商标上市70周年纪念)8月8日上架i茅台APP；五粮液将于8月15日正式上市中式五粮精酿啤酒“风火轮”；酒鬼酒产品上启动“二低一小”产品战略。本周白酒上涨...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 4.43MB | 17 页
3金币万联证券：人形机器人行业快评报告：世界机器人大会于北京亦庄开幕.PDF

行业事件： 2025年8月8日，世界机器人大会在北京亦庄开幕。投资要点：本届大会以“让机器人更智慧，让具身体更智能”为主题，展会规模、技术突破与商业化进展均显著超越往届，标志着人形机器人产业正加速迈向规模化落地。大会设置约5万平方米的机器人博览会展区，展区包括创新馆、应用馆、技术馆三大展馆，200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款。参展人形机器人整机企业达50家，创历史之最，国内头部企业如优必选、宇树科技、乐聚机器人、银河通用等集中亮相。本次展会的核心突破在...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 460.16KB | 2 页
3金币万联证券：银行行业跟踪报告：理财存续规模环比上升.PDF

事件：银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》。截至1H25末，理财存续规模30.67万亿元，同比增长7.53%。投资要点： 1H25理财存续规模环比上升，客群风险偏好或有提升：截至1H25末，理财存续规模30.67万亿元，同比增长7.53%，规模环比1Q25上升约1.53万亿元。风险偏好为五级的进取型个人投资者数量占比较2024年同期上升1.25个百分点，银行客群风险偏好或有提升。资金再配置需求或逐步增加：近期，存款挂牌利率再次调整，本次存款利率下调是近三...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 488.52KB | 5 页
3金币山西证券：电力设备及新能源行业周报：世界机器人大会超1500款机器人产品展出，光伏产业链价格持稳.PDF

投资要点世界机器人大会：超过1500款机器人产品：8月8日，2025世界机器人大会在北京亦庄开幕。本次大会有300余家企业、机构和院校参展，展出超过1500款机器人产品。相比往年，今年的展馆里不仅有各式的人形机器人、机器狗等展演“花活”，也能看到更多渠道商、产业链企业和地方创新中心同台亮相。从展会现场的价格标签可以看，机器人产品价格，按照工业>商用>科研改装的顺序，表现出明显的梯度下降。宇树科技推出新款四足机器狗UnitreeA2：宇树科技推出新款四足机器狗UnitreeA2，继此前发布的人...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 449.54KB | 5 页
3金币山西证券：AI制药行业动态点评：晶泰控股收到5100万美金首付款，AI制药商业模式得到验证.PDF

投资要点：事件：晶泰控股于2025年6月宣布与美国生物制药公司DoveTree签定战略合作协议，利用AI+机器人药物发现平台为后者开发肿瘤、免疫炎症等领域的候选药物（小分子及抗体类），并于8月5日获得5100万美元的首付款，后续可获4900万美元付款及最高58.9亿美元里程碑款项，另享个位数百分比的销售分成。DoveTree获得全球独家商业化权利，该合作体现了AI制药企业商业化落地的加速。 AI制药领域的高额合作频现，反映出传统药企对AI技术的迫切需求。2022年11月英矽智能（Insilic...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 398.45KB | 3 页
5金币国证国际证券：互联网医疗——变革中前行，打造一体化健康消费场景.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 966.73KB | 15 页
5金币中国银河：机械行业月报：7月挖机内外销增速超预期；小松预计FY25全球需求微降.PDF

7月内外销增速分别+17%/+32%，均超预期。据协会统计，（1）挖掘机：7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%。其中国内销量7306台，同比增长17.2%；出口量9832台，同比增长31.9%。国内阶段性强降水和台风等造成滑坡泥石流和积水，修复巩固带来小挖需求增多。出口方面，非洲等地采矿活动高景气，东南亚市场表现亦不错。（2）装载机：7月销售各类装载机9000台，同比增长7.41%。其中国内销量4549台，同比增长2.48%；出口量4451台，同比增长13%。7月单月电动化率26....

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 4.22MB | 23 页
8金币东吴证券：传媒行业深度报告：AI编程：最有用、最愿付费、增长最快.PDF

投资要点 AI编程是当前人工智能领域最有用、用户最愿意付费且增长最快的应用方向之一。它并非简单的提效工具，而是重塑软件生产关系的新基建。软件正在吞噬世界，而AI正在吞噬软件，AI编程正是这个吞噬过程的牙齿。1）最有用：AI编程直接作用于数字世界的核心生产活动，致力于解决“无限的软件需求”与“有限的开发者供给”这一根本矛盾。它通过赋能现有开发者并降低编程门槛，极大地放大了生产力。任何对软件开发效率的提升，都会通过项目的提前上线或关键漏洞的快速修复，产生被成倍放大的商业价值。2）最愿付费：AI编程工...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 3MB | 35 页
3金币开源证券：基础化工行业点评报告：粘胶短纤：持续供需紧平衡，涨价趋势再起.PDF

涡流纺技术发展迅速，有望引领粘胶短纤需求持续增长根据百川盈孚数据，2023年及2024年，粘胶短纤的表观消费量分别为381、409万吨，同比分别+9.74%、+7.28%。2025年H1，粘胶短纤的表观消费量为196万吨，同比仅下滑1.00%，在关税争端比较激烈的情况下，粘胶短纤同比下滑幅度较小，足见其需求韧性。根据中国纱线网2025年3月报道，我国短纤纺纱主要是以环锭纺、气流纺、涡流纺为主，其市场份额分别约占70%、20%和10%。涡流纺因其具有流程短、速度快、智能化、绿色环保等优势，发展十...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 514.51KB | 4 页
5金币太平洋证券：银行业周报：政策强化科技金融赋能，多家银行响应消费贷贴息.PDF

报告摘要行情回顾：1）大盘方面，本周上证指数、沪深300指数涨跌幅分别为2.11%、1.23%；中证全债、中证全债（净）指数涨跌幅分别为0.08%、0.03%。2）板块方面，申万银行指数涨跌幅为2.32%，跑赢沪深300指数1.09pct，在申万一级行业中排名第14；国有行、股份行、城商行、农商行指数涨跌幅分别为3.24%、2.16%、1.61%、2.13%。3）个股方面，国有行板块邮储银行（6.36%）、农业银行（6.00%）、工商银行（2.23%）表现居前，股份行板块浦发银行（9.67%）...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 953.62KB | 12 页
3金币天风证券：建筑材料行业研究周报：水泥&民爆板块望受益新藏铁路等重点工程，持续看好高端电子布基本面量价齐升.PDF

行情回顾本周（20250804-20250810）沪深300涨1.2%，建材（中信）涨2.1%，其中陶瓷、水泥板块涨幅较优。个股中，震安科技（+19.8%）、ST三圣（+16.3%）、天山股份（+10.9%）、松发股份（+10.7%）、国统股份（+10.6%）涨幅居前。水泥&民爆板望受益新藏铁路等重点工程，持续看好高端电子布基本面量价齐升据Wind，0802-0808一周，30个大中城市商品房销售面积126.45万平米，同比-13.04%。8月8日新藏铁路有限公司正式成立，注册资本950亿...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 675.76KB | 7 页
3金币海通国际：计算机行业跟踪报告：国务院审议通过AI政策：规模化商业化应用、创新生态、安全水平三要素.PDF

本报告导读： 7月31日，国务院常务会议审议并通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。文件明确围绕规模化商业化应用、优化创新生态、提升安全能力水平三个要点，深入实施“人工智能+”行动。投资要点：投资建议：7月31日国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（下称《意见》），围绕三大要素深入产业发展示范效应显著：1）推进人工智能规模化商业化应用：政府部门和国有企业率先开放真实业务场景，将直接拉动算力、模型与垂直应用需求；2）强化算力、算法和数据供给：有望实现数据-算力...

内容提供方：外唐用户 | 2025-08-12 发布 | 7.34MB | 9 页

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